Ajax Aandelen kopen

Wist je dat aandelen Ajax in de afgelopen 5 jaar een hoogte- en dieptepunt kent van €22,75 en €8,75. Als je op het juiste moment was in- en uitgestapt, dan kon 160% rendement maken.

In deze analyse komt de beursgang, strategie en toekomstvisie aan bod. Verder wordt er gekeken naar de intrinsieke waarde van aandelen Ajax en wordt er beoordeeld of het aandeel Ajax duur is of goedkoop. Daarnaast analyseren we de ontwikkeling van de koers van Ajax aandelen; welke gebeurtenissen spelen hierin een rol en wat is de invloed van corona. Tot slot trek trekken we een conclusie waarin we bepalen of wij ervoor kiezen om wel of niet in aandelen Ajax te investeren en wat de beste broker is om dit aandeel te kopen voor de lange termijn of om te daytraden.

Zakenlui en supporters investeren massaal in aandelen Ajax met een bewezen goed rendement. Wil je de risico’s en het potentie van aandelen Ajax meewegen in je beleggingskeuze? Lees dan dit artikel en leer wat je moet weten voordat je begint met aandelen kopen!

eToro is door Beter Beleggen uitgeroepen tot de beste broker van 2023

Meld je aan en begin binnen enkele minuten met beleggen over de hele wereld tegen lage tarieven.

Open een gratis account bij eToro

79% van de particuliere beleggers verliest geld bij het handelen in CFD’s met deze provider.

Welke inkomsten genereert Ajax?

Om een goed beeld te krijgen bij hoe aandelen Ajax het doen tijdens de coronacrisis wordt er gekeken naar de inkomsten van de voetbalclub. Mede door de coronacrisis is er veel inkomsten misgelopen, aan de andere kant is er ook wat inkomsten bijgekomen. In onderstaande tabel zie je de inkomstenverschillen van de afgelopen 3 jaar per inkomstenpost. De inkomsten zakken in 2023 met 22% tot €125,2 miljoen.

(Bron: Ajax.nl)

Kaartverkoop (Nederlandse wedstrijden) tijdens de coronacrisis

De kaartverkoop is volledig stilgevallen. Seizoenkaarthouders kregen van het bestuur van Ajax de optie om hun geld terug te vragen. Vrijwel alle seizoenkaarthouders hebben hiervan gebruik gemaakt. De inkomsten van Ajax uit kaartverkoop voor Nederlandse wedstrijden kelderden met een drastische 94%. Waar Ajax in het jaar 2019/2020 nog €17,9 miljoen inkomsten maakt uit kaartverkoop voor Nederlandse wedstrijden, is dit in 2020/2021 nog slechts €1,1 miljoen.

Kaartverkoop (Europese wedstrijden) en prijzengeld tijdens de coronacrisis

Ajax is voor het grootste deel van hun inkomsten afhankelijk van prijzengeld van de Champions League. Afgelopen seizoen waren de Amsterdammers voor het derde seizoen op rij gekwalificeerd om mee te doen met dit miljardentoernooi. Door deze kwalificatie was Ajax weer verzekerd van een grote som geld. De inkomsten uit kaartverkoop en prijzengeld liepen wel terug met 22% ten opzichten van vorig jaar. Dit komt doordat Ajax geen supporters mocht verwelkomen bij de Europese wedstrijden. Ajax had in 2019/2020 nog voor €55,6 miljoen aan inkomsten uit kaartverkoop voor Europese wedstrijden en prijzengeld. In het jaar 2020/2021 was dit nog ‘maar’ €43,6 miljoen.

Sponsoring tijdens de coronacrisis

Naast de seizoenkaarthouders en ticket verkoop, wat flink is afgenomen door de coronacrisis, eisten ook de sponsoren grotendeels hun geld terug. Zij konden geen gebruik maken van hun business seats. De sponsorinkomsten is van jaar-op-jaar gezakt met 41%. Ajax had in 2019/2020 nog voor €48,7 miljoen aan inkomsten uit sponsoring. In het jaar 2020/2021 is deze inkomstenpost gezakt naar €28,5 miljoen.

Televisie, merchandise en overige inkomsten tijdens de coronacrisis

De posten televisie, merchandise en overige inkomsten zijn gestegen. Doordat de fans, wegens corona, niet meer welkom waren in het stadium, waren ze genoodzaakt om het via de televisie te volgen. Verder hebben mensen wegens corona uitgaven, zoals een vakantie, uitgesteld waardoor er meer geld is gespaard. Dit heeft vermoedelijk het gevolg gehad dat er meer geld werd uitgegeven aan merchandise.

Tot slot is de post ‘overige’ opgelopen met €7,7 miljoen tot €18,7 miljoen. Dit heeft te maken met het gevolg van een overheidssubsidie ter waarde van €11 miljoen. De Nederlandse overheid heeft de club hiermee deels een compensatie gegeven voor de gederfde inkomsten uit de kaartverkoop.

Welke uitgaven heeft Ajax?

Tegenover de inkomsten staan de kosten die Ajax maakt. De kosten zijn in het jaar 2021/2020 teruggelopen ten opzichte van voorgaande jaren. Huisvestingskosten zijn behoorlijk teruggelopen. Daar tegenover is het salaris wat Ajax betaald aan personeel en spelers wel doorgegroeid. Hieronder zie je het tabel met alle kosten die Ajax heeft gemaakt in de afgelopen 3 jaar opgesplitst in de verschillende kostenposten.

Salarissen, premies en overige personeelskosten

Salarissen, premies en overige personeelskosten namen ondanks corona afgelopen jaar toe met iets meer dan 2%. Deze kosten namen toe van €92,4 miljoen in 2019/2020 naar €94,7 miljoen in 2020/2021. Om dit bedrag in een perspectief te plaatsen vergelijken we de deze kosten met PSV en Feyenoord. PSV en Feyenoord hebben minder dan de helft aan kosten vergeleken met de kostenpost van Ajax. AZ doet het zelfs met een bedrag van 21 miljoen, wat minder is dan een kwart van wat Ajax heeft.

Dat de Amsterdammers meer kosten hebben aan salarisuitbetaling dan hun concullega’s mag duidelijk zijn. Het financiële gat tussen Ajax en de rest van Nederland is dusdanig groot dat de Amsterdammers bijna ieder jaar meedoet met de Champions League. Een plaatsing aan de Champions League levert al gauw zo’n €40 miljoen op. Dit duizelingwekkende bedrag houdt het gapende gat binnen de Nederlandse competitie in stand.

Opvallend aan de salarisuitgaven is dat de uitbetaling in salaris in 2018-2019 is toegenomen met 74% en deze uitgaven zijn tijdens de coronacrisis in stand gehouden. De uitgavenpost is in 2018-2019 toegenomen met € 39,3 miljoen van € 52,9 miljoen naar € 92,2 miljoen. De stijging wordt verklaard door een toename in spelerssalarissen van € 13,8 miljoen. De toename van de spelerspremies van € 20,3 miljoen en de stijging van salariskosten voor de technische staf van € 1,4 miljoen zijn het gevolg van de sportieve prestaties.

Het overgrote deel van de stijging heeft te maken met de spelerspremies (€22,9 miljoen), doordat ze een goede prestatie hebben geleverd in de Champions League. In het jaar daarna is er voor 69% minder aan spelerspremie uitgekeerd (€7,1 miljoen). Dat heeft zich weer gecompenseerd in het vaste salaris wat is gestegen van €51,4 miljoen naar 68,9.

Dit vaste salaris heeft in 2020-2021, tijdens corona, redelijk stand gehouden. De teller salaris van Ajax in 2020-2021 staat op €64 miljoen.

Verliesgevend Ajax door operationeel tekort

Omdat Ajax de aansluiting met de subtop van Europa wil behouden, heeft de club ervoor gekozen om niet te snijden in salaris. De totale kosten daalde daardoor slechts met 5% (€7,1 miljoen) in 2020/2021 ten opzichte van het jaar daarvoor. De inkomsten zijn daarentegen wel flink afgenomen met 30% (€37,1 miljoen), wat voornamelijk terug te zien is in de kaartverkoop en sponsoring. Het operationeel tekort in 2021 is hierdoor uitgevallen op €33,1 miljoen euro.

(Bron: Ajax.nl)

Gelet op stijgende salarissen van Ajax verwacht ik dat ze in het jaar 2021/2023 weer geen operationele winst behalen. Aangezien Ajax alleen dividend uitkeert op het moment dat ze operationele winsten boeken, is het onze verwachting dat Ajax volgend jaar geen dividend uitkeert.

Hoeveel zijn Ajax aandelen waard?

Buiten de inkomsten en uitgaven van Ajax om heeft Ajax natuurlijk een hoop waarde opgebouwd. Denk hierbij aan

• de waarde van spelers;
• inkomsten uit huurcontracten;
• inkomsten uit transfers die in termijnen worden afbetaald en;
• het kastegoed.

Deze waardes worden hieronder verder gespecificeerd en geanalyseerd.

Waarde van Ajax spelers

Ajax heeft de afgelopen 12 maanden een aantal matige spelers verkocht. Denk hierbij aan Kjell Scherpen en Jurgen Ekkelenkamp. Daartegenover staan wel een aantal flinke investeringen, zoals Sebastiën Haller en Steven Berghuis. Daarnaast braken Jurrien Timber en Devyne Rensch door vanuit de jeugdopleiding.

Deze ontwikkelingen zorgden ervoor dat de selectiegroep van Ajax in 2021 is gestegen met 24% van €274 miljoen naar €338,5 miljoen. Ajax waardeert de spelers zelf op €138,5 miljoen. Ze hanteren hierbij de aankoopprijzen en de spelers worden lineair afgeschreven. Dit is in de meeste gevallen niet in lijn met de werkelijkheid. Jeugdspelers vertegenwoordigen ook een waarde en daarnaast worden (jonge) spelers die goed presteren juist tegen hogere bedragen verkocht. De waarde van de Ajax selectie wordt in onderstaande tabel weergegeven.

(Bron: Transfermarkt.nl)

eToro is door Beter Beleggen uitgeroepen tot de beste broker van 2023

Meld je aan en begin binnen enkele minuten met beleggen over de hele wereld tegen lage tarieven.

Open een gratis account bij eToro

79% van de particuliere beleggers verliest geld bij het handelen in CFD’s met deze provider.

Debiteuren & crediteuren bij Ajax

(Bron: Ajax.nl)

Debiteuren bij Ajax zijn transfersommen die Ajax naar verwachting binnen een jaar krijgt overgemaakt. Deze transfersommen worden betaald doordat clubs bij transfers vaak in termijnen betalen. De debiteuren inzake spelersvergoedingen bij Ajax bedraagt €47,8 miljoen.

Naast de transfersommen heeft Ajax ook nog een aantal vorderingen op transfers die langer op zich laten wachten (€68,1 miljoen). Dit zijn bonussen die in een verkoopcontract zijn opgenomen. Denk hierbij aan bonussen die worden uitgekeerd op het moment dat een speler wordt verkocht en vervolgens uitzonderlijk presteert. Bonussen worden pas na 1 jaar uitbetaald. In de praktijk zien we dat dit langer kan duren dan 1 jaar.

In totaal moet Ajax nog €115,9 miljoen ontvangen om de transfers helemaal af te ronden. Daartegenover heeft Ajax ook nog een aantal crediteuren inzake spelersvergoedingen openstaan. Dit gaat om €31,6 miljoen. Onderaan de streep ontvangt Ajax dus nog €84,3 miljoen voor transfers die al zijn voldaan.

Liquiditeitspositie van Ajax

Ajax wacht met het verstrekken van jaarcijfers tot na het sluiten van de transfermarkt op 1 september. In de maanden juli en augustus kunnen er grote transfers plaatsvinden die dan kunnen worden verwerkt in het jaarverslag. Het boekjaar Ajax loopt tot en met 30 juni, waardoor deze cijfers worden vermeld onder het kopje “gebeurtenissen na balansdatum”. In 2021 heeft Ajax voor €9,5 miljoen aan spelers verkocht. Daartegenover heeft de club voor €20,6 miljoen aan spelers gekocht. Verder heeft de club een kaspositie van €42 miljoen euro. Ajax hanteert hiermee een sterke liquiditeit.

Conclusie: Hoeveel zijn Ajax aandelen waard?

Om te bepalen hoeveel aandelen Ajax waard zijn sommen we alle bezittingen op en trekken hier de kosten van af. Deze waarde wordt vervolgens verdeeld over de 18.330.000 aandelen die in 2021 uit zijn gegeven.

Op een koers van €15,10 per aandeel heb je in 2021 dus ongeveer 50% korting ten opzichte van de intrinsieke waarde van het bedrijf. Dat lijkt natuurlijk enorm positief. Deze ‘korting’ heeft te maken met de aandelenuitgifte van Ajax. De Vereniging AFC Ajax heeft namelijk 73% van alle Ajax aandelen in bezit. En voor de vereniging van AFC Ajax geldt: “De prestaties op het voetbalveld heeft de hoogste prioriteit.”

Aangezien Ajax al heeft laten zien dat ze niet snijden in salarissen, is de verwachting dat ze volgend jaar dezelfde (of hogere) salarissen hanteren. Dit om ervoor te zorgen dat ze competitief blijven op Europees niveau. Vermoedelijk heeft dit als gevolg dat ze negatief zullen blijven op de operationele kosten. Ajax kennende keren ze geen dividend uit in dit soort situaties. Het niet uitkeren van dividend heeft vaak een negatieve impact op de waarde van het aandeel.

eToro is door Beter Beleggen uitgeroepen tot de beste broker van 2023

Meld je aan en begin binnen enkele minuten met beleggen over de hele wereld tegen lage tarieven.

Open een gratis account bij eToro

79% van de particuliere beleggers verliest geld bij het handelen in CFD’s met deze provider.

Hoe hebben Ajax aandelen zich ontwikkeld in het verleden?

De koers van het aandeel Ajax opende in 1998 op een koersprijs van €12,52 per aandeel. Vanwege de dramatische sportjaren waarin Ajax in de Eredivisie eindigde op positie 6, 5 en 3 in de jaren 1999 tot 2002 kent het aandeel slechts één weg en dat is naar beneden. In 2003 heeft het aandeel een dieptepunt gekend waarin het stond op slechts €3,50 per aandeel. Tot en met 2005 hersteld de waarde van aandelen Ajax en stabiliseerde op €9,- per aandeel.

Invloed van voetbalwedstrijden op Ajax koers

Het Ajax aandeel bleef rond de €9,- van 2005 tot 2017. Op 24 mei 2017 speelt Ajax de finale in de Europa League tegen Manchester United. Het aandeel schoot in de aanloop naar de finale omhoog van €9,- naar €10,25.

Direct na de nederlaag viel het aandeel terug naar €9,62 en krabbelde in de maand erop verder omhoog naar €11,50. Het hoogtepunt van het aandeel Ajax was op dinsdag 7 mei, 2019. Één dag voor de halve finale van de Champions League tegen Tottenham Hotspur.

Mocht je niet weten wat de uitslag van die wedstrijd was, dan zal de waarde van de koers het je wel vertellen. Het aandeel Ajax zakte sterk in elkaar met 27% naar €18,- binnen een week tijd.

Invloed van corona op Ajax koers

Zoals je wel in dit artikel hebt gelezen weet je onderhand wel dat corona veel invloed heeft gehad op aan de ene kant sponsoring en kaartverkoop wat sterk terug werd gedrongen en anderzijds de kosten op salarissen die op hetzelfde niveau bleven. Ajax heeft haar inkomsten flink zien afnemen en tegelijkertijd de uitgaven redelijk in stand gehouden. Dit resulteerde in rode cijfers op de operationele balans. Deze ontwikkelingen zijn ook terug te zien in de koers.

Aandelen Ajax zakte weg van €20,- per aandeel naar €12,30 en stabiliseerde weer rond de €15,-. Corona is daarmee onder andere verantwoordelijk voor een waardeverlies van het aandeel van 25%.

eToro is door Beter Beleggen uitgeroepen tot de beste broker van 2023

Meld je aan en begin binnen enkele minuten met beleggen over de hele wereld tegen lage tarieven.

Open een gratis account bij eToro

79% van de particuliere beleggers verliest geld bij het handelen in CFD’s met deze provider.

Ajax Aandelen kopen: Wat kan ik verwachten?

Ajax is een typisch emotie-aandeel. Emotie-aandelen worden voornamelijk verhandeld door mensen die dit doen vanuit hun gevoel. Dit is precies het tegenovergestelde van het investeren vanuit het oogpunt ‘winst maken’. Aandelen Ajax kopen gaat vaak eerder om het sponsoren van de club. Aandelen Ajax kopen is als supporter dan ook een goede aanvulling op het kopen van merchandise.

Ondanks dat Ajax een emotie-aandeel is, heeft het zich de afgelopen jaren bewezen als een uitstekende investering voor beleggers met winstoogmerk. Het aandeel is flink gestegen door het Europees succes van Ajax. Helaas zakte het aandeel vanwege de coronapandemie flink in elkaar, wat ook terug te zien is in de koers. Afhankelijk van hoe de coronapandemie zich verder ontwikkeld, verwachten we op korte termijn wel weer versoepelingen in de maatregelen. Voetbalwedstrijden mogen weer worden bezocht, wat natuurlijk een positief effect zal hebben op de inkomsten uit kaartverkoop en sponsoring. Maar hoe Ajax gaat presteren op Nederlands en Europees niveau? Dat is moeilijk te voorspellen.

Ajax Aandelen kopen via eToro

Ben je overtuigd en wil je nu ook investeren in aandelen Ajax? Je doet er goed aan om van tevoren te bedenken voor welk termijn je in aandelen Ajax wilt beleggen. Kies je voor het investeren op de lange termijn? Of wil je juist op de korte termijn handelen (daytraden)? Bij emotie-aandelen als Ajax is er vanuit mijn perspectief geen sterke voorkeur. Het aandeel kan zowel op korte als op lange termijn worden ingeschat.

Je kunt profiteren van korte termijn koersschommelingen op het moment dat Ajax belangrijke wedstrijden speelt. Zijn de prestaties van Ajax goed, waardoor ze bijvoorbeeld de Champions League mogen spelen? Dan weet je dat Ajax weer een flinke som geld verdiend en dan kan het interessant zijn om op korte termijn in te stappen. Dit effect kun je versterken door met hefboomproducten, zoals CFD’s, te werken. Wil je daytraden in Ajax aandelen? eToro is een CFD-broker waarmee je kunt swingtraden, long- en short gaan en met een vaardigheid een leuke zakcent verdienen.

68% van de particuliere beleggers verliest geld bij het handelen in CFD’s met deze provider. Ga na of u begrijpt hoe CFD’s werken en overweeg of u zich het hoge risico op verlies van uw geld kunt veroorloven.

Ajax Aandelen kopen via DEGIRO

Je kunt ook profiteren van koerswinst en in de verdere toekomst van dividend die Ajax uitkeert. Heb je een goed gevoel bij de toekomstige prestaties van Ajax? Dan kan het weleens interessant zijn om de aandelen te kopen voor de lange termijn. Ajax veel spelers op de loonlijst die een hoge waarde vertegenwoordigen. De trend binnen het voetbal dat er steeds rijkere personen de clubs overnemen en er meer geld in pompen zorgt ervoor dat er steeds meer inflatie komt op spelerswaarde, waardoor de intrinsieke waarde van Ajax alleen maar sneller oploopt. Geloof je dat deze trend doorzet en Ajax in het juiste speelveld staat wat betreft financiële winst? Als je zo in de wedstrijd staat dan is de meest geschikte broker naar mijn mening om aandelen Ajax te kopen bij DEGIRO. DEGIRO biedt Ajax aandelen aan voor extreem lage maandelijkse kosten, waardoor je tegen lage kosten voor de lange termijn aandelen kunt bezitten.

Met beleggen kunt je jouw inleg verliezen.

eToro is door Beter Beleggen uitgeroepen tot de beste broker van 2023

Meld je aan en begin binnen enkele minuten met beleggen over de hele wereld tegen lage tarieven.

Open een gratis account bij eToro

79% van de particuliere beleggers verliest geld bij het handelen in CFD’s met deze provider.

Veelgestelde vragen over Ajax Aandelen